8月31ri
——市場就是一個賭局，而如今多數人正在賭的恰恰是政策將如何行動。
受周邊指數大幅反彈影響，今上證指數再次高開高走，在回補開盤的跳空缺口後一路震盪上攻，創5235點新高，終以5218點位報收，漲幅+0.99%。從大盤的走勢看來，儘管指數又創新高，個股亦出現不同程度的上漲，但技術指標仍處於高位運行，有回調修正的需求。而前期漲幅較大的金融板塊和有se金屬板塊，在連續的大幅拉升後基本完成派發，顯然機構對市場的股值偏高已達成了共識，近幾日基金在上半年大賺了3600多億元後，開始大比例派發現金分紅，而前一階段的滯脹股也調整基本到位，有望進行板塊的輪動上漲。
據中新社8月29ri消息，「如果算上在香港上市的中國企業，目前中國股市市值已超過了日本市場，這凸顯出中國金融市場在過去18個月中的急劇飆升。」隨著中國資本市場的快速發展、人民幣升值、股權分置改革以及經濟的高速成長，這個被迅速催生的中國股市，僅僅用了2年的時間就將指數從1000點推高至5235點的歷史新高，這不得不說是驚人的迅速攀升。據數據顯示：工行市值超越美花旗銀行，成為世界第一大市值銀行；蘇寧電器市值突破500億元，超越世界第二大家電連鎖巨頭circuitcity；而中國人壽則是全球市值最高的壽險公司。顯然中國股市存在泡沫，並且這個泡沫正在被不斷地醞釀膨脹，而對於市場將中國股市漲幅同中國經濟的增速相比得出股市估值合理的觀點，羅傑斯認為：「確實中國經濟在增長，但如果股票漲得比利潤還快的話，那麼泡沫還是會破裂。」
另一方面，由於固定投資和出口的快速增長，致使投資增長過快、信貸投放過多、貿易順差過大，以及外匯儲備增長較快，資產的不平衡勢必引起調整，途徑有兩種：一是價格調整，二是人民幣幣值的升值，也就是對內貶值和對外升值。對內貶值會造成本幣流通xing過剩，引起通貨膨脹，即消費膨脹和固定資本膨脹，而目前兩者同時膨脹在經濟發展中是很少見的。人民幣幣值的升值一方面可以大大緩解通貨膨脹的壓力，由於人民幣匯率不再盯住單一貨幣，而是以市場供求為基礎進行調節，客觀上減少了人民幣匯率的波動xing，而人民幣ndf（人民幣一年期無本金交割合約）市場的窄幅波動，將縮小「熱資」的盈利空間，促使對沖基金轉向其他金融市場，減緩「熱資」的繼續流入；另一方面變相的提升了以人民幣計價的資產價值，例如擁有人民幣資產的房地產業、煤炭、金融業以及擁有地產資源的商業企業等，使產業升級，同時使外匯負債率較高的企業獲益，例如進口原材料和零部件占比較高的行業。然而，人民幣幣值的升值速度過快會致使企業出口面臨極大的壓力，並且引起「外資」利用人民幣幣值的升值進行套利，從而危害我國經濟的健康發展。
需要注意的是，在蔓延至今的美國次債危機中，中資銀行損失顯然遠遠超出市場預料，自6月底以來至今，中行、工行和建行所持有的美國mbs賬面資產，再次縮水88億、10.8億和9.4億元人民幣，合計約100億元。據中金公司報告稱：「由於中行未披露有關此類證券的優先級、發放年限等細節，我們難以判斷實際損失。……根據敏感性分析顯示，若中國銀行持有的美國mbs和cdo損失率為40%，將導致中國銀行2008年的淨利潤和股東權益分別下降41%和5%。」顯然金融全球化勢必也會導致金融風險的全球化，因此，如果沒有很好的對風險進行預估定價就會出現金融危機。
從周邊的股市看來，由於美聯儲30ri再次向向金融系統注資100億美元，以增加市場的流動性，穩定金融市場，遏制信貸市場危機的進一步惡化，以及市場對美儲聯主席本-伯南克近日寫給紐約州參議員查爾斯-舒默的信中所提到的——「準備在必要的時候採取行動」的預期，週五晚歐美股市再次出現全面反彈，其中道瓊工業上漲119點，漲幅+0.90%，納斯達克上漲31點，漲幅+1.21%，sp500上漲16點，漲幅+1.12%，而英ftse、德dax、法cac40、意mib等市場亦有不同程度的上漲。然而，從美國住房按揭貸款本身看來，問題還遠遠沒有得到解決，由於美國住房次按遵循「2-28」原則，即前兩年支付固定利息，隨後轉化為支付浮動利息，而美聯儲從2004年6月至2006年6月連續17次上調聯邦基金利率，從1%上調至5.25%，極大的增加了購房者的成本，目前，美國聯邦住房貸款抵押公司稱30年期固定利率抵押貸款平均利率為6.52%，同期15年期固定利率抵押貸款平均利率為6.18%，而在美國房市齊跌，房地產價值正不斷縮水的情況下，預期未來一段時間內，美國次級房貸違約情況還將更嚴重。
附：一個朋友的經濟寓言故事
按經濟學理論，中國人的勞動價值和歐洲人的勞動價值不應該有區別，是什麼原因導致差距如此之大？
有一天一個外星人到地球參觀，看到地球上有兩棵山上的野樹，一棵種在歐洲，一棵種在中國，都結了野果，外星人很眼饞，對地球人說：「我要買你們的野果吃。」
地球人說：「好，但要先確定你到哪裡去買，到中國去買，1人民幣1個，到歐洲人去買，用1歐元1個。」
外星人說：「那我用1歐元買一個好了。」
地球人說：「且慢！其實你不用花錢就可以，你先從中國借一個果子，到歐洲去換1歐元，拿1歐元到中國去，就可以換10個果子，拿一個果子還給中國人，你就白得了9個果子，你再拿9個果子再去換9歐元，在到中國去換90個果子，再拿這90個果子再去換90歐元，在到中國去換900個果子——這樣下去中國的好東西都被你買光了！」
外星人說：哪有這樣的好事！那中國人為啥不到歐洲去賣個好價格？地球人說：「中國政府規定10人民幣=1歐元，就是規定了10個中國的果子=歐洲一個果子！因為中國認為只要能出口賺外匯，就是勝利，不管損失多少資源，現在很多人在把中國的商品廉價傾銷給外國，就是利用了這個差價，他們不求用歐洲的最高價格出手，只求最快，但已經有巨額的利潤空間，不管浪費多少中國的商品，只要自己能賺到錢就行，賺到錢立刻再到中國進貨，就是這個道理。」
外星人說：怪不得中國的外匯儲備世界第一！那中國有了外匯起到了啥作用？
地球人說：「啥作用也沒起到！中國人根本就不敢花！！因為如果中國把這個錢花在外國，就起到只能買一個果子的作用，就是說本來手裡有10個果子，一交換就變成只有1個果子，再交換一次就變成0.1個果子，再交換一次就變成0.01個果子——那這樣以前的交換都白交換了，越交換越窮，另一方面，如果中國把這個錢花在國內，就必須換成人民幣，這也不行，因為果子都被外國消滅了，代表果子實物價值的人民幣卻在中國增加，人民幣會越來越多，引起通貨膨脹。」
外星人說：「看來中國的外匯只能爛在鍋裡，自己沒法花，只能交給外國人，再來買中國的果子了！」
地球人說：「中國沒有一個人懂經濟，於是請了歐洲人來給中國人講課，歐洲人誇讚中國的匯率好，如果升值，農業會倒霉，殊不知農民完全可以只靠勞作和打工就自給自足，於是全中國人都在聽這個歐洲人的話。」
外星人說：「怪不得中國人越來越窮，啥東西也買不起，把最好東西全部都出口奉獻給外國人，就是為了換外匯呀！只可惜換的代價太大，10萬億的東西只換來了1萬億的外匯。」