六月初五,正式開始議和。
金國國書,雖然辭藻華麗，文采斐然，卻是將宋國報書所述盡數駁斥。用通俗的話來說，就是：
「方信孺說朕先誘吳曦，你們才發兵，曲在我大金。真是顛倒黑白。打仗不要積錢糧、調軍隊嗎？兩月如何能成。你們明明是準備了三年的！曲在哪國？平頭百姓無緣無故被人打了，還能告去官府要醫藥費呢，大金國無辜受害,不該得到賠償嗎？犒軍銀一千萬兩！
鄧友龍是言語得罪權貴，被排擠了，蘇師旦受賄事發被貶,今時今日都還活著。這樣兩個早被貶斥的小官，能做主挑釁大國？你們這麼耍人，何曾有悔改之心。所以，一，交出真正的首謀，朕把他凌遲處死，看以後還有誰敢蠱惑宋帝你。二，歲幣要加。沒錢了就不能打仗，你們才會安分，朕才能放心。
方信孺自豪的楚、廬、和三州，六月可破。江北之地，我國已經佔了，吃下去的肉不會再吐出來。你們也別叫喚『失去屏蔽無以為國』了，『固國不以山川之險』，若是你宋國當真弱到快無以為國了，也沒必要議和了，繼續打，現在就滅了你們。今後兩國際江為界，襄陽及其周邊已佔各州，整個兩淮東、西路，都屬大金。
兩國年年互遣使者問候致意，交好六十年，老朋友了，朕不為難宋帝你，願結兄弟婚姻之國，讓你能向祖宗臣民交代。
君無戲言，在朕的大軍打過長江前和約簽定，朕就只要江北。去年朕只調了十萬久無戰事的山東河南兵去南線，今年增加了十萬連年作戰的東北軍，和約簽與不簽，何時簽訂，你們自己考慮。提醒一句，拖久了，四川人發現吳曦新政的好處，四川五十四州，就真姓吳不姓趙了。」
欺人太甚，欺人太甚。皇帝高貴，不能出面吵架，宋廷出二十四重臣議和，口頭對付一個金使。
最不能忍的是割地，先談這個。都已經應承加歲幣給犒軍銀了，別還要割地啊。
不管宋臣怎麼說，張行簡只堅持一點，就重複一句話，「疆土是將士血戰所得，也只會因將帥無能、士卒畏死而失，不是錢能買的。」
一天過去了。雙方都精疲力竭，還是毫無進展。同去晚宴，喝點酒，欣賞下歌舞，緩和氣氛。
金使在我大宋，應該不知道前線戰況，我大宋戰場失利又如何，教你金人當場出醜，看你還有臉再吹金軍精銳不。宋禮部尚書、參知政事李璧（宋國北伐詔書的作者）靈機一動，提議兩國武士比試，以娛賓主。
張行簡毫無疑心，笑著同意，讓他的侍衛長俞睿點人入場，因為這確是金宋建交以來國宴的慣例。很多很多年前，都是金國贏，但六十年前起，就都是宋國贏了，這一次也不例外。最後一場，宋國武士身高體壯，俞睿見手下恐懼，只得親自下場，十幾招落敗，就閉眼抱頭大叫「認輸」，被一窩蜂衝上去的手下救起。
張行簡覺得很丟臉。但他不敢發火，還要安慰俞睿，因為這些侍衛都是常山王撥來的。常山王自己武功高強，寧折不彎，手下怎麼會有這麼弱還怕死的傢伙？只怕是因此人背景深厚，連常山王都要容忍。
李璧拊掌大笑：「金國武士就這樣？兩軍勝負，由此可知。現在金軍大約已被趕回淮北，貴使還要我國盡割兩淮，豈不謬哉？！」
俞睿揉著腰眼搶答：「我大金國的勇士都在軍中，故軍隊勇猛善戰，所向披靡，像我這樣武藝低微的，諸軍不收，才做武士，席間相鬥搏一笑。原來你們宋國都是把勇士調來置閒，難怪軍隊動輒潰散。」
李璧氣結。那贏了比試的宋國武士是個單純的武人，一心練武，所以武藝高強，他漲紅了臉道：「我們保護貴人，是很重要的，不是置閒。」
武藝差，會說話也行啊。張行簡精神大振，神采奕奕地接道：「我大金國聖天子在位，政治清明，百姓安居，天下太平，宵小絕跡，如俞睿這等身手，足以保護貴人。原來宋國，盜匪多得要勇士屈居侍衛啊。」
韓侂胄狠狠瞪了李璧一眼。這隻豬，還嫌大宋的形勢不夠惡劣嗎？他現在後悔了，該讓方信孺多活幾天的，那傢伙雖然忘恩負義，但口才真的好啊。
次日一早，議和雙方再次正襟危坐。
沒再糾纏割地。因為新的軍報到了，兩淮幾乎要丟光了，再磨嘴皮也拿不回來，所以皇帝一發話，宋臣就都抖擻精神，先去砍犒軍銀。
張行簡一個老人，還要一對廿四，真是難為他了。吵了五天，他已形銷骨立，才議定犒軍銀為三百萬兩。
這個時候，宋國在兩淮，只剩下和州還在堅守。淮西剩餘兵力，甚至部分淮東、京湖兵力，都集中過去，盡付知府周虎，抵禦金軍。即使皇上默許可以割讓兩淮，依然要繼續打仗，若能守住和州，甚至多多殲滅金軍，淮西當然不讓。歲幣吵了許久也沒結果，後來乾脆約定，就以和州之戰的勝負來決定歲幣加與不加。
終於談妥了最重要的三條和議條款，金使先離開後，大部分宋臣都喜形於色，彈冠相慶。錢象祖見葉適一個人往外走，叫道：「葉大人留步。終於要談完了，喜事啊，晚上一起去慶祝……」
葉適轉身，面色陰沉，錢象祖嚇得下半截話全吞了回去。
葉適冷冷地道：「割地十八州，賠款三百萬，何喜之有？」
錢象祖喏喏。一個溫潤的聲音插道：「武將無能，失地十七州（和州還沒丟失），我們文官，在這樣不利的情況下，還據理力爭，為國家省下了七百萬兩銀子。如何不喜？」
葉適認得這人是史浩的兒子史彌遠，現任禮部侍郎，兼任資善堂直講。他對主和派的無恥再也忍受不下去了，連表面的客氣都不願維持，拂袖而去