齊王李景達得知趙匡胤從正陽關殺出，心中是驚駭不已，暗想昨日信中朱元已將趙匡胤、趙匡義兄弟二人誅殺，今日又殺出一個趙匡胤，真實難辨，不如暫且退兵。李景達傳令鳴金收兵，唐兵紛紛退走。李重進對柴榮道：「陛下，唐兵退卻，末將願領三千精兵追擊。」
柴榮道：「李景達率兵退走並非潰敗，其中虛實難測，不可追擊。」
過了少時，探馬來報，李景達已率兵登船。柴榮道：「若是登船撤走，軍士必無戰心。」遂命李重進率三千輕騎追擊。南唐士兵撤走之時，見周兵未來追殺，不慌不忙列隊登船。忽聞馬蹄震地，鞭撻驚耳，後周大將李重進率領騎兵飛奔殺來，多數唐兵尚未登船，頃刻驚恐大亂，倉惶迎敵。正是：
飛騎捲土震淮河，怒攜浩淼化長歌。
踏碎岸邊無名骨，灑盡水中血滂沱。
一痛廝殺，南唐將士哀鳴苦喊，死傷難計。柴榮率後隊人馬跟到，又是一場好殺。五萬唐兵或死亂軍刀下，或溺淮河水中。唐將許文縝見勢不妙，高聲叫道：「齊王快走，末將斷後！」李景達僅率十幾隻戰船，軍士不足千餘人狼狽逃回淮河南岸大營。許文縝殺得一條血路正欲逃走，大將高懷德催馬趕到，伸手揪住許文縝腰間絲絛，一聲大吼將其扯下戰馬，十幾個軍卒一擁而上，將許文縝按住生擒。
李景達與邊鎬剛上南岸，見紫金山大營緊閉不開。邊鎬喊道：「齊王率軍回營，快開營門！」話音未落，一支弓弩從箭樓之上射下，從邊鎬耳畔擦過，邊鎬大罵道：「狗奴才！哪裡射？」從弓兵身後閃出一將，高聲喝道：「陳覺小兒已被殺敗，大將趙匡義在此！」
「啊!氣煞我也，今日拼了性命也要奪回大營。」李景達暴躁怒吼，卻招來紫金山上戰鼓擂聲，後周大將趙匡胤率一千騎兵從半山腰上，傾瀉而下。邊鎬勸道：「敗局已定，殿下且走，臣自擋之！」李景達領了幾百敗兵逃走，邊鎬率其他兵卒迎至山坡與趙匡胤大戰。唐軍被周兵一衝擊潰，南唐士卒紛紛投降。大將邊鎬殺出重圍，尋一小道逃走，偏巧參軍趙普早有預料在道間布下絆馬索，絆倒戰馬，生擒了邊鎬。
李景達、陳覺敗退江寧府，邊鎬、許文縝被周軍生擒。鎮守壽州的大將劉仁贍得知此事，是暴病不起。壽州城被困已近兩年，城中糧草竭盡，人心惶惶，李璟再三派兵來援，卻屢戰屢敗。此番李景達全軍覆沒，壽州副將孫羽見待援無望，而劉仁贍也是病入膏肓，便擅作主張，借劉仁贍之名舉城降周。柴榮得知此事，親往壽州收復，並散發軍糧接濟城內軍民。孫羽作得一碗肉粥獻與劉仁贍，仁贍問道：「平日只有糠湯，今日哪來的肉粥，莫非援軍已到？」
孫羽答：「末將已歸順周主柴榮，此粥乃是周軍接濟。」劉仁贍頓時大怒，打翻碗筷，罵道：「我食唐祿，怎可再吃周食？賊子負我！」劉仁贍氣血攻心，嘔吐鮮血，昏厥而亡。
柴榮率軍收了壽州，佔據淮河南岸，指日可到長江。眾將官大擺筵宴，相互稱賀，偏巧有人來報軍師李轂病危，柴榮遂率領眾將返回北岸大營探望。君臣相見，自是依稀淚下，李轂道：「陛下已襲取淮河兩岸，南唐敗軍已定，但幽雲十六州尚未平定，實乃老臣後顧之憂。」
柴榮道：「愛卿鞠躬盡瘁，朕於心不忍，明日即送愛情回京師治病。」
李轂道：「世人皆有大限之日，為臣死不足惜，只盼陛下早日一統四海，完成大業。」說罷此言，李轂病情愈重，咳血不止，未過幾時，便一命歸天。李轂病故，柴榮甚是悲傷心酸，趙匡胤勸道：「今淮南平定，陛下當速發精兵，一統江北。人死不能復生，還當節哀才是。」
柴榮道：「李轂出征未捷卻馬革裹屍，朕心難安。傳令收兵據守淮河北岸，朕要親送李轂靈柩往京師，待下葬之後再征南唐。」
匡胤道：「陛下仁愛，但此時南征，時機千載難得，軍師靈柩遣一大將護送便可。」
柴榮道：「君臣骨肉相連，朕不可忘卻手足之情。」後周大軍遂即收攏兵馬屯兵，淮河北岸，水軍都督王環督領北岸各寨，柴榮率親軍一路北上，送李轂靈柩返回京師。
南唐中興元年，公元958年十月，後周世宗皇帝柴榮點兵三十萬人再度南征，水陸並進，與南唐濠州府隔河相望。濠州刺史名叫郭廷，乃是一介文弱書生不懂兵法，麾下到有一員大將名叫林仁肇獻計言道：「今見周兵大船居多，非濠州戰船可擋，末將以為可在船上加造高塔，命旗手居高臨下號令戰船。」郭庭便依照林仁肇之計，在濠州戰船之上加造木塔。
這日北風驟起，柴榮以為渡淮河時機已到，即命水軍都督王環統領戰船出戰。南唐戰船僅有十餘艘戰船之上建好木塔，林仁肇遂將大小船隻分作十隊，旗手登上木塔以旗幟為號。林仁肇對郭庭言道：「大人督領十隊戰船，末將親舉牙旗在木塔上指揮。遇黃旗則進，紅旗則退。」郭庭以仁肇之計吩咐眾將，遂登船出戰。
河流之上，後周戰船順北風南下，林仁肇高舉一面大紅牙旗，分向東西揮舞，南唐戰船便分作兩隊駛向東西。又見周船順風來至橫流之上，林仁肇將一面杏黃牙旗高舉，兩面船隊望見旗號更替，便借橫流中擊截斷周兵船隊，將後周戰船殺得大敗。
柴榮在河岸觀戰，見王環敗退而回。問道：「唐兵船少且小卻操練有序，諸位愛卿可有何破敵良策？」
趙匡義道：「南唐戰船雖是小船，卻有塔樓居高，河面戰局盡收眼底。陛下若能將船艙加高一層，則船高遮住南唐耳目，定可破敵。」柴榮採納其計，傳旨各寨水軍日夜伐木，加修船倉，大船加高兩層，小船加高一層。
時隔一月，後周戰船修復已畢，世宗柴榮親登戰船向南岸眺望，心中大喜道：「船高河寬，其勢雄偉，就為高船取名『齊雲舟』。」左右將官皆是稱讚戰船高大。
三日後，柴榮親登齊雲舟，命水軍都督王環領中軍，曹彬、潘美率一隊小戰船為左，李重進、趙匡胤率一隊小戰船為右，水軍副都督向訓領一隊齊雲舟為先鋒，橫成一隊並列南下。郭廷、林仁肇率戰船出寨，木塔之上只見掛先鋒旗號的高大戰船二十餘隻，卻望不見跟隨其後的船隊陣勢。南唐水軍畏懼齊雲舟，紛紛敗退。
後周戰船靠南岸，周兵縱火焚燒濠州大營，郭廷、林仁肇率敗兵退回濠州城內，閉城堅守。柴榮傳下詔令，命趙匡胤、趙匡義、高懷德、李重進分兵四路，圍攻濠州。周兵雲梯登城，撞車衝門，箭弩飛射，殺得城上唐兵好生悲慘。一連圍攻數日，濠州城內糧草已盡，郭廷對林仁肇言道：「外無援軍，內無糧草，老夫不忍城內百姓受苦，決議獻城降周。」
林仁肇喪氣言道：「大人乃文官，憐憫百姓疾苦，尚可降周；仁肇乃武將，只可戰死，不可投降。大人待末將戰死之後，再降不遲。」
郭廷道：「將軍此言差矣，仁肇有韓信、樂毅之才，日後定是大唐社稷之臣。老夫已定下一計，可送將軍回江寧。」郭廷命人取來筆墨，寫下降表一封。表曰：
「今見周師威武雄壯，乃唐王水軍不能敵也，破城已是旦夕之事。臣不能守一州以抗王師，然願請命於唐而後降。」
寫罷此表，郭廷對林仁肇道：「柴榮為人心胸寬闊，看到此表定不會為難老夫。林將軍可扮作信使，自然可以脫身。」遂命人將降表坤在箭上射入周營。
後周大將高懷德在營中得到此箭，將降表送入中軍大帳。柴榮觀看一番，自然喜上眉梢。高懷德道：「郭廷老兒死到臨頭才想獻城歸降，未必是真心歸附。」
柴榮道：「郭廷不獻諂媚之言，而要告之其主，到也是個忠厚賢良之臣。傳令各營今日起攻城暫緩，放郭廷使者出去。」
周兵各營得柴榮詔令，各自收兵。周營又回書一封准濠州可放出使者三人，郭廷令林仁肇帶了兩個親信扮作使者出城。臨行之時，郭廷叮囑道：「將軍能逃出此圍，大唐必無憂矣。」林仁肇再三拜別才驅馬離去。
郭廷見林仁肇走遠，自是開城獻降，周主柴榮招撫百姓，厚待郭廷不做細表。單說林仁肇快馬加鞭到長江北岸，又連夜渡船來到江寧。林仁肇將郭庭奏章上呈南唐元宗李璟，李璟也覺心酸，言道：「郭愛卿不忍百姓遭難，朕又豈能讓愛卿心寒，傳旨戶部務必厚待郭廷家眷。」
又過兩日，南唐泗州、楚州相繼失守。柴榮已命人造成齊雲舟數百艘，浩浩蕩蕩由由水路南下。偏巧楚州有個北神堰，此地河道狹窄，雖然可通長江，奈何齊雲舟船體高大，難以通過。柴榮對眾將言道：「齊雲舟難過河道，朕欲率小舟先行。」
水軍副都督向訓勸道：「陛下倘若以小船列於江岸，南唐大船來犯，我軍必敗。臣以為當地百姓久居此地，定有通曉河運之人。」柴榮聞知有理，便令王環、向訓在楚州打聽通曉河運的百姓。
向訓在楚州四處勘查河道，終日無果，到見一漁夫在劃著小漁船唱歌，且詞調清晰，婉轉悅耳。唱詞曰：
「老鸛河，波連波，百轉千折入江河。老鸛河，波連波，曹操索船亦可過。」
向訓聽得上耳，便將老漁夫喚了過來。問道漁夫：「敢問老者，方纔所唱傳調有何寓意？」
漁夫答道：「楚州有一老鸛河北連淮水，南銜長江，水大浪急。自從南唐先主李忭封河治水，就是曹操鐵鎖連戰船也可游到長江。」
向訓聞聽大喜：「實不相瞞，我乃大周皇帝柴榮麾下，欲請老者引我去開掘老鸛河，大事若成，我主柴榮定重重有商。」漁夫聞聽有賞，便隨向訓去往周兵大營。
老漁夫指引周兵來至老鸛河故道，柴榮命人取來一宗金銀謝過漁夫，遂命大軍掘河開路。幾十萬大軍不過三日，便引淮河之水流向長江。過了半日，大水泛漲，河道沖寬。柴榮大喜，名王環、向訓督領齊雲舟延老鸛河南下，其餘眾將率馬步軍水陸並進，殺至長江北岸。
柴榮紮下水陸兩座大寨，又向唐主李璟下戰書。李璟本以為周兵大船不能行至長江，今見數百艘齊雲舟沿岸列陣，好生威武，心中自是畏懼。宰相馮延巳看出了皇帝心思，獻讒言道：「楚州水道狹窄，周兵大船本不能如江。只恐柴榮是真命天子，率周兵自天而下，才至今日。」
李璟道：「宰相若有良策，可儘管說來。」
馮延巳道：「江北十四州乃柴榮後顧之憂，若陛下能將十四州讓與柴榮，不僅周、唐克平息兵戈，還可換回郭廷、陸孟俊、邊鎬、許文縝、馮延魯等被俘將士。」
李璟歎道：「寡人連年征戰，有負蒼生，今天助柴榮，非朕無能。」
李璟草擬臣表，命鍾謨為使到江北求和。鍾謨，字仲益，會稽人氏，柴榮見鍾謨來營議和，問道：「朕已將百艘齊雲舟列於江面，唐主可曾定下決戰時日？」，
鍾謨道：「陛下天兵至此，唐兵豈敢相抗？我主李璟願削去帝號，盡獻江北諸州，以長江為界以求太平。」自從南唐動兵，已近三載。柴榮自知勞師遠征，軍心疲憊，既有李璟割地求和，自是心滿意足，准許議和。此時，揚、泰、滁、和、壽、濠、泗、楚、光、海十州為後周所佔，南唐又獻廬、舒、蘄、黃四州。李璟不再稱帝，奉後周皇帝柴榮為正朔，自稱國主，兩家劃長江為界。
一月之後，柴榮班師回朝，釋放馮延魯、陸孟俊、邊鎬、許文縝等眾多南唐官吏放還，惟有邊鎬被俘又被放還，自覺大辱，含恨病故於金陵。壽州大將劉仁贍恪守忠節而死，唐主追授太師封號。
鍾謨往周營議和返回南唐，自以為有功於國，同朝中百官相互稱賀。惟有太傅宋齊丘卻怒道：「割地求和，賣主為榮，何顏再見江南父老？」言罷轉身便走，鍾謨念宋齊丘乃老臣不敢頂撞，心裡憋氣。馮延魯來至鍾謨耳畔笑道：「宋齊丘倚老賣老，閣下怎可受者老兒之辱？」正是：
忠奸同室不相容，但看君王識賢庸。
江南春guang來又去，偶爾也曾遇寒冬。
欲知馮延魯有何奸計，且看下回分解。