438明礬的判斷
生意這個事情，需要慢慢的積累和發展，也需要抓住契機跳躍式的前進，踏上一個新的台階。前者是量變，後者是質變，缺一不可。
江之寒以為，成功的承辦招待澳洲外長的晚宴，就是方家宮廷菜館的一次質變，讓它的名聲和發展機會都進入到一個新的階段。回頭看去，由外轉內的這個策略是一個正確的戰略方向，現在需要做的就是鞏固現階段的成果，把宮廷菜館的名聲地位再往上推一推。明年年初的澳洲總理招待已經基本確定下來，那將會是下一個主要的戰役。
從京城返回以後，江之寒在青州呆了一周，就按原定的日程安排，去寧州見歐陽和明礬。明礬應他父親的要求，繼續在荊教授名下攻讀博士學位，離畢業也不遠了。
江之寒和明礬歐陽見面談的是投資美國股市的相關事宜。自從投資國內股市獲利退出以後，這兩年國內股市持續低迷。比這個更為糟糕的是，江之寒和明礬都認為國內股市的不確定因素太多，很多公司財報的可信度也要打上一個大大的問號。從技術分析的角度看，可研究的歷史太短，短期內的信號噪音太大，可能導致很多技術指標失靈。從基本面分析的角度看，資訊的透明度和可信度，監管機構的效率都還有很大的缺陷。自從江之寒開始著手替王家姐弟起草做莊一隻醫療公司的股票以後，他對國內股市的瞭解又更深入了一些，相應的顧慮也更多不少。
明礬的父親貴為證券監管機構的高官，他對這方面的內情當然瞭解的更深。在江之寒下面的投資分部，明礬是頭一號的決策制定者和執行者，負責的是宏觀經濟政策和上市公司基礎面的分析。明礬和江之寒從一開始就對國內股市的走向有相同的判定，所以才有機緣走到一起，來開闢出一番事業。上一次獲利回吐以後，兩個人對國內股市達成的意見仍然相當的一致。這其中包括幾個原則：一是做大市而不集中資金做單個公司的股票，二是盡量的利用政策面的內部消息撈底追高，而避免過多的使用傳統的技術分析或者基礎面分析作為參考。
在國內股市之外，明礬和江之寒都看中了美國股市的長期投資前景。這裡面有幾個因素：第一條，美國股市的資金流量在全球股市中遙遙領先，從資金的流通性來講是最好的。第二點呢，美國股市的交易成本相對很低，隨著低價券商的出現，這個交易成本進一步的被壓縮，從操作成本角度看在全球股市中是相對很好的選擇。這第三條，雖然華爾街的大投資商們仍然是操縱股市的幕後黑手，但資訊的透明度，財報的可靠度相對來講比國內股市要好很多。
當然這最重要的一條，從長期投資的角度看，代表美國股市大市的標準普爾500指數最近30年的回報達到了600%，而歷史更悠久的道瓊斯30指數在二戰以後近50年的回報達到了接近2000%，按復合利率計算，平均每年的回報能穩定在百分之六。這個數字看起來並不高，但從一個方面反映了美國股市能長期提供穩定的投資回報率。
當然，年均百分之六的回報率還不足以吸引江之寒。吸引他的，是明礬提出來的投資新興的nasdaq的前景。同傳統的道瓊斯交易平台不一樣，納斯達克採用電子交易平台，而且招募的上市公司多為所謂的新興高科技公司，譬如通訊，電子，計算機，醫療器械，咨詢，和金融服務。
明礬提出投資nasdaq的建議以後，江之寒指示歐陽進行技術層面上的相關分析，從另一個角度提出參考意見。現在的投資分部，決策層基本上是三駕馬車，除了明礬以外，歐陽負責的是技術分析，而江之寒主要掌管總體的戰略決策。
文明軟件的辦公室被隔板分成十來個小間，最裡面最大這一間就是老闆歐陽的辦公室。除了面積大些，外面加設了一個方桌和一條長沙發，和其他員工的隔間沒有任何的區別。據歐陽說，這是他仿造國外高科技公司的佈置，打造的所謂完全平等的「圓桌式」辦公環境。
文明軟件現在的業務主要有兩個方向，一個是做數據庫開發的應用程序，現在已經有些規模，是公司收入的主要來源，下面有二十來位員工，還在寧大和寧州的其它高校僱用了三十幾個兼職的大學生和研究生。另一個方向就是關於股票交易平台開發和交易策略研究的，是江之寒委託歐陽專攻的一個方向。
歐陽果然有些高科技企業平民化老闆的風範，招待明礬和江之寒的飲料就是飲水機裡出來的溫水。三個人坐在半圈的沙發上，手裡拿著文案，正在討論關於投資納斯達克的前景。
明礬總結說：「從大的經濟週期來看，美國在打贏一場大的戰爭以後，總能迎來一個較長的牛市。戰爭是股市上漲的最好催化劑。布什總統在贏下海灣戰爭的情況下之所以輸給新人克林頓，當時的主因就是被克林頓抓住了經濟這個議題。但經濟和股市的復甦是有一定的滯後量的，從這一點上來說克林頓是佔了些便宜。從去年年初開始，美國股市就開始出現穩步上升的趨勢。標準普爾500去年上升了大概8個百分點，今年到目前為止也有7個百分點的上升。從經濟週期的理論判斷，我以為這是一個牛市的開頭，但還沒有迎來一個加速上升的時期。通常來講，牛市開始的時候是加速度最快的，但從前年年初標準普爾500達到歷史新高以後，我們能看到一個穩定上升的趨勢，卻看不到一個加速上升的階段。我的判斷是……這個階段還沒有來到……就在我們前面……」
喝了口水，明礬接著說：「當然，任何判斷都是主觀的，有一個成功的概率問題。但相對於標準普爾來說，我更看好的是納斯達克。這個判斷，在經濟週期理論之外，還有一些別的論據支持。首先一點，我看好計算機，互聯網，和生物科技引領的所謂新興高科技。從應用前景上來看，我認為它們可以徹底的改變我們現在工作和生活的方式，引用一句美國人常說的話，只有天空才是它的極限。在目前這個階段，這樣的前景還沒有完全展現出來，還沒有到那個加速的階段，但我深信那只是時間的問題。你們可以大概的想像一下，有那麼一天，所有的辦公室文件處理，大部分的通訊交換都可以實現無紙化，全部在由計算機為核心的平台上進行。隨著互聯網的發展，沃爾科特先生在最近一篇文章裡預測，它會改變整個人類生活方式和徹底顛覆傳統媒介，甚至我們思考問題的方法。這裡面有兩個理念的核心，一個是無中心，另一個是完全互動式。從第一點上來說，互聯網本質上就是一個無中心的互聯，就像當年亞瑟王的圓桌會議，沒有一個中心點，有分層但核心並不是層次化的。在互聯網上的每一個點，從本質上來說都是相同的，就如我們文明軟件的組織形式。」
明礬繼續傳教，「所謂的互動式，也就是說互聯網上的每一個動作都是和用戶交互進行的，不像電視或者報紙，受眾是單方向的接受，雖然可以反饋意見，但總體上是一個被動的單向的信息傳播。互聯網則不同，你可以自由的選擇時間，地點，和內容，這都是傳統媒介做不到的事情。當然，傳播速度是它的另一個優勢，電子郵件可以幾秒鐘內就跨越世界，普通的郵件又如何能做到？從大的背景上來看，所有的傳統媒介做的事情，我們都可以在互聯網上實現。不僅如此，它還能進入新的領域，開發新的應用。這是我對遠景的一些基本看法……」
看了看歐陽和江之寒，明礬說：「這第二點，克林頓政府在扶助新興高科技產業方面也不遺餘力。從這一點上看，我覺得他們做的確實比布什政府強。副總統戈爾提出的信息高速公路計劃就是一個明確的信號，說明美國政府會全力資助和扶持這個產業的發展。雖然美國號稱是市場經濟，但財政預算支出和國家干預的力度仍然是世界頭號。他們如果決心優化資源來支持這個產業，對它中長期的發展前景將會有很大的幫助。