山谷傳出響鏑回音，陸孟俊驚恐落馬，正巧韓令坤在催馬殺來，大喊道：「陸孟俊拿命來！」陸孟俊早無戰心，翻過身來跪地求道：「我願歸降，將軍饒命。」韓令坤馬到近前，勒住絲韁，命手下士卒將陸孟俊五花大綁。
周世宗柴榮、軍師李轂和眾將領會合谷口，韓令坤擒了陸孟俊，其餘將領也擒獲不少唐卒，眾人皆是大喜不已。李轂言道：「主將已擒，諸位將軍可扮作唐兵，騙開營門，一齊殺入。」遂命趙暉押解降卒回營，柴榮親領一支軍卒換了唐兵衣裝，押解陸孟俊前去騙營。其餘眾將各率本部兵馬尾隨於後。
柴榮押著陸孟俊來至唐營，命陸孟俊喊開轅門。陸孟俊對守卒喊道：「我乃大將軍陸孟俊，爾等速開轅門！」守營的士卒一看陸孟俊，二話不說即開轅門。
柴榮一聲令下，後隊的周兵喊殺而上，前呼後擁殺進唐營。唐營之中一片大亂，有人報之副將陳覺，陳覺提刀上馬，未出中軍，高懷德、李重進等人已迎面殺來。陳覺大亂分寸。調轉馬頭竟棄營逃走。營中士卒多是楚國人，本不願侍唐，如今主將被俘，更是無心再戰，索性紛紛投降。
周兵得此大勝，柴榮即令大將李重進率兵三萬，乘勝南下。壽州之南便是揚州，乃是南唐所設東都，馮延魯為東都留守。陸孟俊大敗，李重進率兵殺來，連夜起兵攻城。馮延魯躲在城內不想如何死守，等待援軍，只想城破之後如何逃命。
思來想去到了天明，馮延魯想到當年伍子胥文昭關一夜愁白了頭，自己不如一夜剔光頭。馮延魯找了個下人剪掉自己滿頭鬚髮，扮作一個僧人模樣，打算潛逃出城。
馮延魯剛裝扮已畢，周軍便攻陷揚州，一面安撫百姓，一面招幫緝拿東都留守馮延魯。
李重進剛入揚州，有一士卒來報，拿住一和尚，這人懷揣官印欲從南門出城。等士卒將這和尚押到近前，李重進看了看那官印，又瞧了瞧和尚，猛然驚呼：「汝乃馮延魯！」
馮延魯見事情敗露，趕忙叩頭求饒。李重進罵道：「毛髮受之父母，如竟為貪生而剔光；死到臨頭，卻貪戀官祿，攜官印逃走。無恥之徒，扔進囚車，待我請功。」
揚州大勝，周軍正欲渡河南下，柴榮得趙匡胤急報，淮南大雨連降氾濫成災。柴榮只得召回趙匡胤，放棄清流關，屯兵南岸。
自從馮延魯被擒，宰相馮延巳是日夜難眠。為保住二弟延魯性命，心中便生出割地議和之計，馮延巳對李璟奏道：「長江之北與中原相連，柴榮視為後顧之憂，陛下若將江北十四州贈與柴榮，周兵不戰自退。」
太傅宋齊丘道：「江北尚在惡戰之中，淮河兩岸鹿死誰手尚未可知，相國怎能輕易割讓十四州。」又對李景奏道：「強弱不敵暫可避讓，陛下削去帝號自貶為王，向周稱臣。只要江北重地不失，亦有捲土重來之日。」馮延巳唯恐救不回馮延魯，與宋齊丘再三爭辯，以求割地議和，換回馮延魯。
李景左右為難，勸道二人：「朕先遣使自貶為王，若是不成，再議割地之事。」
後周丞相王樸開封病故，臨終前舉薦范質、薛居正二人為相。范質，字文素，大名人氏。薛居正，字子平，北宋開封人氏。這二人皆後唐時的進士，歷經後晉、後漢，在朝中頗有資歷，范質通曉時政要務，薛居正精於刑部律法。有此二人在朝為相，柴榮自是可在前敵安心征戰。
這日，柴榮正在帳中與軍事李轂商議兵事，有中軍官來報：「啟稟萬歲，南唐遣使者孫晟來至轅門外，稱有要事求見。」
軍師李轂對柴榮道：「此時又來使者，必是為議和之事。陛下只可應允割地議和，其餘無需多論。」柴榮也點頭稱是。
少時，南唐使者孫晟來至帳中，施禮叩拜。柴榮細觀孫晟，此人長得面目清瘦，卻有仙風道骨；身長七尺，但見二目精氣十足，略有些當年馮道的氣度。孫晟，初名鳳，又名忌，密州人氏。少為廬山簡寂宮道士，後投南唐。南唐中主李景用人注重詩詞書畫，見孫晟文辭出眾，詩賦皆通，又口舌能辯，遂視為心腹之臣。
柴榮問道：「唐主命汝前來，可是為了議和之事？」
孫晟答：「陛下見識不凡，下官前來正是為兩主議和。我主李景為求江淮太平，願自貶為王，削去帝號，像大周納貢稱臣。」孫晟將李景稱臣奏表遞上，又道：「我主為表誠意將名諱『景』字，改為『璟』字，只稱王不稱帝。」
柴榮道：「周、唐久戰淮河兩岸，百姓多遭罹難。朕欲代南唐重治江淮十四州，汝可告知李璟，待淮河百姓富庶之後，朕再將十四州歸還南唐。」
孫晟答道：「我主已將帝號削去，向大周稱臣。陛下卻借此謀圖江北十四州，如此我主李璟到不如以義爭鋒，與周兵一戰。」
柴榮笑道：「以義爭鋒？朕到要聽聽李璟有何大義？」
孫晟問：「有當如何，沒有又當如何？」
柴榮道：「倘若有義，江北十四州依舊為南唐所有；若說不出義，朕當即殺汝！」
孫晟道：「我主李璟既無虎狼之心，又無桀紂之暴，治政江南尚無過失；周兵南下，出師無名，大興徭役，戰亂江淮。我主憐憫百姓之苦，自貶為王，陛下卻得寸進尺、貪得無厭。十四州久受唐恩，人心所向，倘若拚死一戰，成敗尚未可知？」
一席話讓柴榮心中暗暗欽佩，對孫晟道：「先生出口不煩，議和之事容朕思量幾日，必做答覆，咱情先生往別帳歇息。」孫晟遂告推出帳。
柴榮正為議和之事為難，軍事李轂卻在一旁掩面而笑。柴榮問道：「孫晟將朕數落一番，愛卿不住一言，為何又獨自偷樂？」
李轂道：「我觀孫晟舌如利刃、口似懸河，卻有些辯才。但不過是嚅動舌簧之輩，陛下不可被此人蠱惑。」
柴榮道：「不知軍師有何良策賜教？」
李轂道：如今南唐有理而無力，此乃李璟的緩兵之計。削去帝號，卻不失一州一郡，青山可留，柴薪何愁？而陛下勞師遠征，萬不可前功盡棄！陛下可草擬詔書一道，務必措詞強烈，言語激昂，以文才鎮住孫晟口才，讓他枉費徒勞。」
柴榮道：「既然如此，軍師何不代我草擬此詔。」
李轂道：「陛下乃真命天子，筆下自有皇威所在，為臣不可代筆。」
柴榮本是武將出身，不擅工筆，自擬詔書一寫便是三日。唐使孫晟見柴榮不急於議和，心中反到焦慮，隧往御帳求見。孫晟又言議和之事，柴榮言道：「大江南北本為一統，李璟割地裂土，罪過不清。朕已擬下詔書，汝速傳於李璟！」柴榮臉色突變，令孫晟驚訝不已，不敢接詔。柴榮又道：「南唐若無人識字，待朕念來。」柴榮展開詔書，讀曰：
「自有唐失御，天步方艱，六紀於茲，瓜分鼎峙。自為聲教，各擅蒸黎，交結四夷，憑凌上國。華風不競，否運所鍾，凡百有心，敦不興憤？朕擅一百州之富庶，握三十萬之甲兵，農戰交修，士卒樂用，苟不能恢復內地，申畫邊疆，便議班旋，真同戲劇。至於削去尊稱，願輸臣節，孫權事魏，蕭察奉周，古也雖然，今則不取。但存帝號，何爽歲寒？倘堅事大之心，必不迫人於險。」(《新五代史》卷六十二南唐世家第二)
孫晟無奈接了詔書，匆匆趕回江寧府。南唐李璟看了此詔是伏案而哭，南唐眾臣皆來勸慰。馮延巳道：「為臣曾勸陛下，早早將江北十四州讓與柴榮，便可皆大歡喜。」話音未落，便聽一人怒道：「柴榮欺人太甚！」眾人一看，正是李璟之弟、水軍都督齊王李景達。景達道：「我大唐尚有數萬水軍，臣願為皇兄在淮河與柴榮決戰。」
太傅宋齊丘道：「今逢淮河水漲，北軍未曾準備大船，大唐水軍正可趁此北上。」李璟早已心無主張，只得准奏。
齊王李景達不僅有統兵之才，又有愛將之品。李景達領了詔書，會合左監門衛上將軍許文縝，左千牛衛上將軍邊鎬，又命陳覺、朱元為副將，在淮河南岸壽縣會集兵馬，壽縣有一山名曰紫金山，李景達就在紫金山下，依山隔河紮營立寨，操練水軍。
自淮河水漲成災，後周軍中多有士卒得了疫病，軍師李轂也染上此疫，大病不起。柴榮得知李轂重病，遂往床前慰問。柴榮道：「朕有今日，全賴愛卿與王樸運籌帷幄。前月王樸京師病故，而今愛卿又重病難癒，讓朕如何南征？」
李轂道：「臣聞南唐李景達督領水軍已屯兵南岸，不知陛下如何破敵？」
柴榮道：「朕已命趙匡胤、石守信在北岸徵集木料，連日打造大船，已備來日水戰。」
李轂道：「恕臣直言，南唐李景達知兵愛才，非是陸孟俊之輩可比；北方軍士不習水戰，唐兵隔河河拒守，對我軍不利。臣前日細觀草圖，再壽縣之西，有一正陽關，地處穎河、淮河交叉之處，陛下當先取此關，自有破敵之策。」
柴榮道：「愛卿權且養病，朕定按軍師之計破敵。」君臣一番撫慰，柴榮遂往點兵。
柴榮回至中軍，大將王環來報，五十隻大船已經造成。接著又有大將向訓求見，柴榮令向訓來見。向訓入中軍拜見柴榮，柴榮問道：「向將軍率兵討伐蜀國，怎麼來到淮河大營？」
向訓道：「末將半月之內已收復漢中四州，受宰相王樸遣派，率一萬精兵前來會合。」柴榮大喜遂命王環為水軍都督，向訓為副都督統領戰船由穎水入淮，偷渡正陽關；又命趙匡胤、趙匡義率三千精兵藏於大船之內，靠岸之時襲取正陽關。
正陽關本是穎河、淮河相交之處，河運興隆，商船往來，甚是熱鬧。王環、趙匡胤率大船由穎河南下，眼看船隊將到正陽關，趙匡胤道：「遠望河道商船居多，想必正陽關是個熱鬧地方。船隊並進，唐兵必做準備；若能分隊潛入，必可偷襲此關。」
王環以為所言有理，命令十隻大船並作一隊，分為五隊，皆是戰旗放倒，人換布衣，扮作商隊入關。這五支船隊間隔一個時辰，便駛入一隊大船。河道之上往來船隻大小各異，守關士卒也見怪不怪。天色將晚，五十隻大船紛紛靠岸，趙匡胤將一面戰旗扯成五十條，各邦一支弓箭，命為「旗角令」，傳告各船若得「旗角令」便登岸偷關。
到了子夜，趙匡胤吩咐士卒傳下「旗角令」。各船牙將得令，率領藏於船內士兵登岸。岸前高聳一關，此關便是正陽關。趙匡胤率領三千士卒口中銜枚，輕聲慢步來之關下，一面拋出繩索，一面點燃號炮。一聲炮響，繩索飛抓拋向城垛；二聲炮響，周兵口銜單刀牽索攀牆；三聲炮響，人已登上城頭。南唐士卒未曾料到周兵殺到，三聲信炮響後，才掌燈巡城。忽聞周兵喊殺驚天，正陽關城頭大亂。正是：
旗角為令河道傳，三炮夜登正陽關。
狼煙未曾掩星月，穎水南流已換天。
正陽關內一場夜戰，殺得唐兵大敗。趙匡胤、趙匡義、王環進了此關，見麾下士卒押來一人，此人衣裝凌亂，髮髻蓬鬆，身長八尺，卻垂頭喪氣。趙匡胤問道：「汝乃何人？」
那人答道：「下官正陽關守將朱元。」
匡胤道：「身為大將丟了關隘，留你何用，將其斬首！」朱元趕忙跪地，苦苦求饒。
趙匡義勸道：「兄長何不留他狗命，讓他詐書一封誆騙李景達。」趙匡胤聞聽有理，便饒過朱元一命，令朱元寫下書信一封誆騙李景達。天亮之後，正陽關依舊高挑南唐旗幟，趙匡義命人封鎖水道、陸路，隔絕四處消息。
這日，李景達在軍中正與邊鎬、許文縝商議兵事，中軍官來報，稱正陽關大將朱元送來急報。李景達接過書信，展開細觀，信中言：
「昨日周兵來犯正陽關，末將率水軍迎戰，誅殺趙匡胤、溺死趙匡義，繳獲周兵戰船五十艘，連夜修書報之都督。」
李景達看罷此信大喜，命中軍官為朱元記上頭功，又傳令各寨水軍向北岸進發，只留副將陳覺所部一支人馬留守南岸大營。
駐紮北岸的周兵眺望南唐戰船駛來便報知柴榮。柴榮命大將高懷德率小船出戰，只可敗不許勝；其餘將士退後十里，留下岸邊空營一座。高懷德率幾十隻小船迎戰，只有弓弩沖南唐戰船亂射一氣。南唐大船迎面衝來，周軍小船一碰即翻。高懷德見南唐小勝，遂鳴金收兵。周兵退回北岸棄船逃走，唐兵殺進後周大營，見營寨皆空，唐將許文縝言道：「周兵棄船北逃，想必害怕我軍，都督當乘勝追擊。」
李景達笑道：「此時追擊只恐有伏兵包圍，傳我將令，大軍擺成一字長蛇陣向北行進。」南唐大軍拉成一隊向北行了幾里，忽見前方一隊兵馬早已列陣，周世宗柴榮立馬陣前。李景達喊道：「陣前立者可是周主柴榮？」
柴榮道：「既然認得朕，爾等就該下馬早降！」
李景達道：「柴榮，難道不知趙匡胤昨日已命喪淮河？孤王勸汝一言，早早退兵，好自為之。否則，本王殺格片甲不留，於汝何益？」
柴榮聞聽放聲大笑：「朕昨日得報，正陽關已被趙匡胤所佔。不是殿下殺得是哪家趙匡胤？」
李景達聞聽此言，心生疑慮，命人回去探查。只見後周大將高懷德持槍出馬，南唐這邊也有大將邊鎬迎戰，二人戰至二十回合未分勝負。韓令坤、郭從義各領左右馬步軍一千人殺出，唐將許文縝也曬一支人馬助戰。
兩隊人馬廝殺正酣，一個南唐馬探飛奔來至陣前，對齊王李景達報道：「啟稟都督大事不好，趙匡胤從正陽關而出，奔我南岸大營殺去！」李景達聞聽此言，心中一驚，不知如何是好，欲知後事如何且看下回分解。