孫策一馬當先，正在耀武揚威，突見城門大開，雷薄引軍出城應戰。孫策年少英勇，策馬直取雷薄，雷薄接戰未有幾合，支持不住，退往城中。孫策戰小勝，甚為輕視袁兵，張昭勸道：「袁術大將紀靈不出，而讓雷薄出戰，是驕主公之志也。請主公務要小心行事，防備其前來劫營。」孫策不聽。張昭無可奈何，只好勸請孫策分為兩營，以便相互照應，孫策見張昭固執其見，使韓當率領一萬兵在左側五里處分營紮寨。
當夜午時，紀靈、雷薄率領二萬精軍，潛入孫策軍營後，突然行動起來。孫策軍沒有防備，黑暗裡見軍營中火光沖天，到處都是袁術兵馬，頓時亂成一片，士兵亂跑亂竄，損傷慘重。
黑夜裡兩軍混戰，孫策不慎，被雷薄擊傷左臂，孫策奮起奮起神勇，大喝一聲，單手持槍，趁雷薄怔神之時，將其挑於馬下。韓當在營寨，見大營火光沖天，知道生變故，領合營之兵前來相救。紀靈與韓當所部對殺一陣，見孫策聚起敗兵，率軍退回城去。孫策重新修整營寨，想起張昭忠告，重賞張昭，向其陪罪。
劉備大軍在宛城城西紮下營寨，率軍往城下挑戰，袁胤使張勳、韓忠統兵出城迎敵，自與胡車兒守護城池。兩軍對圓，張飛策馬出戰，韓忠不知深淺，拍馬揮刀相迎，張飛大喝一聲，蛇矛盪開大刀，一槍刺透韓忠胸腹，將其挑於馬下。
劉備見敵軍膽寒，揮軍掩擊，張勳大敗歸城，折兵五千餘人。袁胤戰折損大將，張勳等人都不敢與張飛交鋒，固守不敢出戰。
宛城城池堅固，袁胤為人精細，擋住劉備大軍猛攻。劉備月餘未能見功，召集眾人相商，孫乾獻計道：「今宛城城防堅固，糧草充足，急不可下，可使人流言張魯起兵攻上庸，劉表求救，偽作退軍狀。袁胤守城有餘，謀略不足，必起重兵追擊後軍。糜芳、張達所部一萬士兵誘敵西進，周倉、曹豹所部二萬截斷其歸途。主公趁其主力外出之時，率張飛、孟達所部精兵兩萬攻城，城必破也。城破幾路軍合擊其主力，袁胤等必可擒也。」劉備從其言，囑咐眾將分頭行事。
袁胤探得消息，見劉備各將徐徐退兵，盡出主力，欲要追擊劉備後軍，張勳、胡車兒等人更無智謀，奉命率領重兵出城追擊。出城十里，張勳等已能看到劉備後軍正漸次西行，命令大軍加追擊。糜芳、張達依計行事，詐敗而逃，引誘袁胤重兵離城三十里。
張勳大軍正在追擊之時，突見周倉、曹豹伏兵從後側殺來，阻斷退路，糜芳、張達所部擺成軍陣，往後殺來。張勳知道中計，與胡車兒率軍突圍，然而劉備兵馬精銳，阻住兩將所部退路。張勳、胡車兒見大勢不妙，率領所部往側面殺出，欲待繞路返回苑城，遙見苑城火起，知道宛城定然不保，兩將不敢上前，統兵退往汝南。
劉備按計率領士兵先往西行，聞張勳統重兵出城後，繞路來到苑城城下，展開狂攻。苑城守軍薄弱，劉備猛攻一陣，一舉攻下宛城。袁胤見勢不妙，統親兵欲從南門逃出，為張飛現，策馬追上，一槍要去他的性命。城中士兵見主將身亡，紛紛請降。
劉備奪下苑城，安民完畢，命令周倉率領所部一萬士兵返回新野，協助關羽守城。命令張飛率領所部，攻取宛城所屬各縣，張飛兵威所到之處，各縣紛紛開門請降，月餘皆下。劉備自此與張飛駐守宛城。
張勳、胡車兒敗回汝南，細說苑城戰況，袁術得知宛城失守、袁胤被殺，深恨劉備、孫策兩人。袁術得苑城敗兵之後，兵勢強於孫策若干，與眾人相商，欲要退去孫策大軍，然後復奪苑城。
許子將足智多謀，獻「十面埋伏」之計。次日，袁術、紀靈率領二萬士兵誘敵，張勳、胡車兒等將率所部分頭埋伏。
孫策因袁術久未出戰，正在無計可施，見袁術今日親出，赴營門挑戰，不由大喜，策馬挑戰。紀靈上前與孫策大戰十餘合，詐敗而回。孫策命令全軍追擊，張昭勸曰：「今袁術兵眾，兵勢強於我軍，紀靈未曾力戰而退，必有詭計也。」孫策不以為然，道：「袁術今乃驚弓之鳥，其軍雖眾，然無能將，不可懼也。」
孫策大軍將要追到汝南城下，突見袁術敗軍整陣正面迎戰，兩軍正在相持之時，張勳、胡車兒伏兵從兩肋殺來，三面夾攻，孫策軍大敗，折軍五千餘眾，採納張昭之言，統兵退回壽春。
袁術深恨劉備奪取宛城，欲領兵往戰。許子將道：「主公之勢，不足與劉備相鬥。可以聯合曹操，使其出兵攻打劉備，免去我北方後顧之憂。吾軍趁機進攻孫策，奪取壽春後，再與劉備相戰不遲。」
袁術聽從其計，遣使赴許都說服曹操，每日召許子將謀劃，欲要襲擊壽春。許子將探聽孫權、呂蒙、薛琮等，率領八千老弱士兵駐守合肥，防備空虛，建言袁術率軍攻取。
袁術採納許子將之計，屢嘗甜頭，聞言率領紀靈、張勳兩將起兵三萬襲擊合肥。大軍從小路到達合肥後，讓張勳率領所部一萬精兵埋伏於要路，阻斷孫權等逃歸壽春之路。
合肥為戰略要地，此時規模不大，僅為一處重要關隘，道路四通八達，西通廬江，南通建業，北通壽春，西北一小路通汝南。孫權因金旋與其妹孫尚香有婚約，廬江、建業皆金旋地盤，汝南小路崎嶇難行，因此防備鬆懈。
袁術精兵趁夜潛至城下，合肥守軍尚未覺，袁術尋到一處城防僻靜處，命令一千精兵翻牆而入，殺散守門士兵，打開城門，接應主力軍入城。
孫權等人沒有防備，突聞城中吶喊，待要探視之時，袁術大軍已經入城。呂蒙等將尋著孫權，幾人合兵，見袁術大軍人多勢眾，難以取勝，殺出一條血路，住壽春方向退去。
逃去城外，孫權身邊只餘士兵不足四千，薛琮也陷於城內，孫權因為兵敗失城，自覺愧對兄長所托，喟呂蒙道：「今日合肥有失，皆為我輕敵之故，無顏見長兄也。」
呂蒙正欲寬言勸慰，此時張勳伏兵突起，將孫權、呂蒙等一行眾人圍於核心，兩人衝突不出，士兵見大勢已去，降者無數。
等至天明，孫權、呂蒙回觀身旁親兵，只有百餘人。張勳見其兵寡，用絆馬索生擒孫權、呂蒙兩人，押解回到合肥。袁術因為孫策無故犯界，致使失去苑城，深恨孫策，遂斬孫權。孫權一代天驕，竟然斃命於袁術手中。呂蒙、薛琮兩人，被袁術說服投降。
孫策聽此噩耗，不由哭絕於地。一面派人赴長沙報喪，一面起合郡兵馬四萬奔赴合肥，欲與袁術決戰。袁術見孫策銜悲而來，其勢難敵，率軍趁夜棄城，退回汝南。孫策率軍追擊，趕赴汝南城下，與袁術交戰。