自1976年底何塞-洛佩斯-波蒂略總統任職以來，墨西哥的現代化和工業化計劃已經取得了顯著進展。
波蒂略政府決定用石油遺產使自己的國家實現現代化，港口、公路、石化工廠、具有現代灌溉技術的農業聯合體，甚至核動力計劃都在進行中，國家控制的大量石油資源是墨西哥實現現代化的保障。
沃克爾利率衝擊後，到1981年，華盛頓和紐約政策圈內的一些人士認為，一個強大的工業化的墨西哥是不能容忍的，美國權勢集團的人員帶著嘲弄的口吻把墨西哥稱作——與我們南部接壤的日本。
有伊朗的前車之鑒，一個獨立而現代化的墨西哥是一些英美利益集團所不能容忍的，他們作出決定，強制要求以極高的利率償還外債，干涉並破壞墨西哥的工業化雄心。
1981年秋一場精心策劃的對墨西哥比索的擠兌上演了，這次擠兌是由《紐約時報》採訪前中央情報局局長，當時擔任一家大型跨國公司政治風險咨詢顧問的威廉-柯比時發出的信號。
柯比聲明，他正在勸告他的客戶，在墨西哥的投資將遭遇來年大選之前墨西哥貨幣貶值，柯比的觀點被美國各家媒體的文章轉載，這其中包括《華爾街日報》。
柯比與一家名為探索國際的私營國際咨詢公司一直有聯繫，這家公司的董事會成員包括卡雷丹勳爵，他是英國外交部的中東和美國事務情報專家，也是倡導在發展中國家實施馬爾薩斯人口控制政策的先驅之一，這一政策與增加工業和農業生產率正好形成鮮明對比。
探索國際的總裁是美國前國務院高級官員本傑明-維納，在1982年初的幾周內，他在美國報紙上連篇累牘地發表了文章，宣稱墨西哥經濟即將崩潰，聰明的生意人正在競相轉移資金，轉換成美元，轉往得克薩斯州和加利福尼亞從事房地產業。
墨西哥的主要報紙對這些文章一字不變地進行轉載，進一步助長了資本外逃，洛佩斯-波蒂略總統在當年2月5日對全國的廣播演講中，抨擊了他所稱的隱藏的外國利益，他們正在試圖通過散步恐慌謠言和資金外流，迫使比索對美元貶值，動搖墨西哥的經濟。
三年前，同樣是探索國際在推動資金外流、削弱伊朗國王統治方面發揮了重要作用，為霍梅尼鋪平了道路。
1982年2月19日，為了制止從墨西哥向美國的資金轉移活動，萬般無奈之下墨西哥政府不得不強制實行嚴格的緊縮計劃，為了阻止資本外逃，本應該加強外匯管制，對資本流動重新徵稅，但強大的金融既得利益者給洛佩斯-波蒂略總統施加了巨大壓力，阻止他這樣做，資本外逃進一步加劇。
1982年2月19日，在內外交困之中，洛佩斯-波蒂略政府屈服了，為了阻止資金外逃，穩定局勢，墨西哥比索立即貶值30％。
國內的後果是，以曾經強大的蒙特雷阿爾法集團為代表的墨西哥私營工業，因為幾年前的投資中大量借用了美元，一夜之間破產了。
它的收入是以比索計算的，而它的償債則要以昂貴的美元計算，僅僅為了維持以前的償債額，公司將不得不使比索增值30％，或者通過減少勞動力來降低成本。
貨幣貶值也迫使墨西哥削減工業項目，降低生活水平，從而加劇了國內通貨膨脹，墨西哥，僅僅幾個月前還是第三世界經濟增長最快的國家，到1982年春天時已經陷入混亂之中。
在這一系列嚴厲的措施之後，國際貨幣基金組織一位負責墨西哥事務的官員宣稱，「這正是要做的事情。」
學者赫德森對國際貨幣基金組織把別國經濟納入美元體系的控制過程進行了深刻分析。
現在，墨西哥已經是有問題的借款者和高風險國家，成為國際矚目的焦點，倫敦、紐約、蘇黎世和法蘭克福的歐洲美元銀行，以及東京的銀行迅速縮減它們的貸款計劃。
比索貶值，資本外逃，導致資金流失數十億美元，再加上主要的國際銀行決定不對舊債給予延期，在雙重壓力下，到1982年8月份墨西哥面臨著償還貸款的巨大危機。
同年夏天的8月20日，在紐約的聯邦儲備委員會總部，一百多個美國大銀行被召集在一起開了一個非公開會議，聽取墨西哥財政部長傑西-希爾瓦-赫爾左格關於償還820億美元外債的計劃說明。
希爾瓦-赫爾左格告訴國際金融界的所有紳士，他的國家甚至已經支付不起外債的下一期分期付款額了，外匯儲備已經用完了。
在墨西哥，面對越來越混亂的經濟，洛佩斯-波蒂略總統決定採取行動，首先阻止資金外逃，然後再處理危機。
9月1日，總統向墨西哥人民宣佈，對國家的私營銀行以及當時的私營中央銀行——墨西哥銀行實行國有化，並給予賠償，這是恢復金融秩序，阻止資金外逃，防止整個國家經濟毀滅的一系列緊急措施的一部分。
在三個小時的全國電視講話中，他抨擊了投機和寄生的私營銀行，詳細敘述了私營銀行如何從墨西哥工業化過程中竊取利潤換成美元外逃，投機美國房地產市場的經過。
資本外逃總額達1760億美元，這相當於過去十年國家工業化過程中的外債總量。
洛佩斯-波蒂略已經與羅納德-裡根建立了友好密切的關係，並且親自向裡根表明，他採取過激行動的原因是由於國家面臨的情況緊急，而不是針對美國的不負責任的激進主義。
接著，在10月1日紐約召開的聯合國大會年會上，洛佩斯-波蒂略總統號召全世界所有國家行動起來，阻止倒退到歐洲中世紀的現象發生，他強烈譴責了金融體系不堪忍受的高利率以及原材料價格暴跌政策帶來的危機。
墨西哥總統強調，「這是一把雙刃劍，一方面使某些國家取得的成果受到削減的威脅，另一方面也切斷了其他國家進步的可能。」然後，他直截了當地警告說，「如果一個普遍受益的解決方案也被阻止的話，不排除第三世界單方面停止償還債務的可能性，停止償還債務對任何人都沒有好處，誰都不想這樣做。但是，這種情況如果發生，責任並不完全在債務人。相同的情況催生一致的立場，沒有必要搞陰謀詭計。」
對撒切爾和沃克爾強制推行的償債新條件，洛佩斯-波蒂略進行了抨擊。
他說，」當前的形勢與簽訂還款期限協議時的形勢已經完全不同，墨西哥以及其他許多第三世界國家，都不能遵守此前同意的還款期限……我們發展中國家不想成為附庸。
我們不能為了償還債務，而使我們的經濟陷入癱瘓或者使我們的人民陷入更大的災難，更何況這些債務的利息已是原來的三倍。
這都是在我們沒有參與的情況下強加給我們的條件，根本就不是我們的責任，我們為戰勝飢餓、疾病、無知和附庸所做的努力，並不是引起這場國際危機的原因。「
隨後，洛佩斯-波蒂略向美國以及其他工業化債權國家談到了自己的想法，希望共同合作找到解決辦法，以使像墨西哥這樣的國家能夠找到走出危機的辦法。
他的言論得到了最大債務國元首的響應，巴西總統若昂-巴普蒂斯塔-菲格雷多隨後談到，「讓人們十分清晰地回想起20世紀30年代的一些症狀，當時在高利率的影響下，生產投資出現了全球性的窒息。」
1982年的整個夏天，白宮政策辯論一直在幕後進行，討論如何應對呈爆炸性擴展的債務危機，在居高不下的聯邦儲備利率重壓之下，美國經濟嚴重下滑，人們遊說裡根總統要制定一個方案，既能解決墨西哥和拉丁美洲的債務危機，同時還能刺激美國工業投資和出口。
對優柔寡斷的裡根來說，華爾街以及亨利-基辛格在英國外交部和倫敦金融城的朋友們的意見更具影響力，為了贏得強大的華爾街權勢集團的支持，作為他競選交易的一部分，裡根同意任命美林公司前主席唐納德-裡甘為財政部長，同時還任命了其他一些重要職位，特別是任命前三邊委員會成員喬治-布什為副總統，任命布什的親密朋友詹姆斯-貝克為白宮辦公廳主任，他們一致認為，「我們必須不惜一切代價保全紐約的銀行。」
到1982年10月，他們解決墨西哥和其他債務危機的方案已經成為裡根政府的政策，1980年早期的世界債務表顯示這一時期的外債呈指數增長。
就在洛佩斯-波蒂略在聯合國會員大會上發言的前一天，新任命的美國國務卿表明了美國的態度。
喬治-舒爾茨是前芝加哥大學的經濟學家米爾頓·弗裡德曼的朋友，並且是1971年8月15日尼克松宣佈美元與黃金脫鉤這一重要事件的幕後關鍵人物，他向聯合國大會的代表們宣佈了裡根政府最後的答覆，舒爾茨公佈了華爾街解決債務危機的簡單方案。
在8月初墨西哥宣佈無力償還債務之後，保羅-沃克爾會見了裡根政府的高級官員，提出計劃，逐漸放寬對紐約大銀行的限制，這就是舒爾茨宣稱的裡根經濟復興計劃。
該計劃並沒有分析美國或者發展中國家發生危機的根本原因，舒爾茨提出，由國際貨幣基金組織監督債務國償還債務，並刺激美國消費者的購買力。
據稱，這將作為復興計劃的一部分，吸引第三世界更多的商品出口，這是世界歷史上最昂貴的復興。