尹昌衡拍著胸脯保證，肖志華對此只是微微一笑，說道：「事情遠不像你想像的那麼簡單，我詳細說明一下，你們就會明白穩定四川的任務並不容易。」
歷史上武昌起義爆發，四川保路運動是前奏，而且在歷史上被給予很高的評價。四川保路同志會也因此具有了掀起群眾性的反帝愛國熱潮，揭露帝國主義掠奪中國鐵路、清政府賣國賣路罪惡行徑的光輝形象。
然而，歷史敘述多裂隙，蒲殿俊、羅綸等四川保路領袖真的是那麼大公無私，為川民考慮，為國家擔憂嗎？肖志華在綜合了各方情報，進行了精密分析後，卻得出了不同的結論。
令肖志華難以想像的是，川路公司的內部管理異常混亂，從成立至1908年，鐵路還一寸未修，其籌集的八百多萬兩資金，卻已經有一百五十多萬兩花在了工資及辦公經費上，另二百萬兩又在重慶銅元局這一國有項目上投資失利，損失殆盡。
而川路開辦之初，中央批准的籌款方式為四種：「官本之股、公利之股、抽租之股、募集之股」。「抽租之股」就是所謂的「租股」，由政府強行攤派到農戶頭上，隨糧徵收，是四種籌款方式中唯一獲得公權力保障的，也因此而最為穩定。因為川路股本多來自從農民手中強征的「租股」，所以川中幾千萬百姓，號稱人人皆是股東，而這些租股又是靠設在各地的「租股局」負責徵收，點多線長面廣，更是漏洞百出，一地雞毛。
四川的幾千萬百姓其實並「無股東之能力」，而是在紳商們所把持的政府公權高壓下，「強迫為之」。一份留日學生編撰的報告，就一針見血地指出：「租股之害，莫大於擾民；租股之弊，莫甚於中飽」。各縣的「租股局」已經成為事實上的第二衙門，四川的基層政權基本被他們架空或控制，大量農民「散戶」的股票滯留在「租股局」手裡，為管理租股的那些不是幹部的幹部們提供了大好的機會，坐吃利息。
因政府將收取租股的任務委託給農村的「**能人」，這些人「專以逢迎官長、欺壓鄉愚為事」，徵收租股既然按照土地計算，正好借此為「收受賄賂、報復仇怨之手段」。強大而毫無監督的公權力，為鄉村的**們獲得了巨大的尋租空間。這些人在徵糧時，往往將租股以「鐵路捐」名義先行收繳，然後才徵繳正糧（農業稅），貧困的農民因此總被安上抗糧的罪名，「鞭笞棰楚，監禁鎖押」，「以此賣妻鬻子、傾家破產者不知凡幾」，因此，農民之「視鐵路也，不以為利己之商業，而以為害人之苛政」。
當清廷宣佈將川漢、粵漢鐵路收歸國有，並諭令四川立即停止以造路的名義收取「租股」時。這項理應受到川民歡迎的利民政策卻激起了軒然大波，其原因就是它觸犯了蒲殿俊、羅綸等少數把持鐵路公司的地方紳商的利益。這個既得利益集團完全明白，川路公司造路無望，但是停收「租股」意味著一條財源斷絕。他們不想放棄特權，更不允許中央政府查賬並接管七百多萬兩銀子的未用路款，於是就用郵傳部「賣路賣國」等極端情緒化的語言淆惑人心，發起了保路運動。
精明的運動家們以「冠冕堂皇的演說詞」簧鼓愚民，宣傳造勢，組織一個個大會憤怒聲討滔天罪行，願景宏大。他們非但要留下七百多萬餘款（「浮財」）自行支配（即「辦實業」），還想狠敲一筆，逼迫清政府為川路公司開辦後所有的虛糜、貪污和倒虧買單。
四川雖然號稱天府之國，但也如同號稱魚米之鄉的江南一樣，「能者多勞」，農民負擔反而遠比一些「欠發達地區」更重。甲午戰爭和庚子事變兩項賠款，四川就分攤到每年兩百多萬兩，僅略低於廣東，位居全國第二。此次，為了建設鐵路，租股的負擔又是每年近百萬兩，要從農民口裡一粒米一粒米地奪食。
一方面是民怨沸騰，一方面卻是中飽私囊，川路的資金籌措和全面開工建設遙遙無期，「早停一年租股，早蘇一日民困」就成為很多「非既得利益者」的共識。
「川路總預算在九千萬兩，如果依靠租股，則湊夠此數當用百年。後路未修，前路已壞，永成無期。前款不敷逐年路工之用，後款不敷股東付息之用。款盡路絕，民窮財困。川路公司已經到了非改不可的地步了。」肖志華低沉地說道：「而川路已經形成了一個巨大的既得利益集團，他們所期望的，就是『後路未修，前路已壞，永成無期』，這樣，他們就可以守著租股，『永成無期』地寄生下去。」
蔡鍔重重地歎了口氣，他也是頭一回聽肖志華用經濟分析的思路來剖析川路事件，現在算是明白了。川路事件不僅關係到錢財，更關係到民心向背，政局穩定，政權歸屬。政府面對的是四川頑固貪瀆的巨大「既得利益」集團，更要提防他們利用愚民擾亂整個四川，確實棘手得很。
肖志華繼續說道：「大多數農民都將租股當做『出錢免禍』、無力對抗的捐稅，他們並無法等到湊夠五十兩當什子股東，為了生計，為了盡快換得現銀，很多都將手中的股權低價賣出，因此也造成了川路股票『二級市場』的畸形繁榮，收購者多是富商及公務員們，據初步統計，農民的折損率高達60%，購入者則可坐享暴利。保路派所謂的幾千萬萬股民，其實，主流只是那些擁有大把股票的有權有勢者。政府要顧及生斗小民的利益，卻絕不會當冤大頭，為那些黑心的土豪劣紳買單。」
尹昌衡立刻苦起了臉，如果政府不出面托底，再掀起一場保路風暴也是可以預見的。「巨雷盤旋其頂上，雙手緊按其荷包」，小民不識大局的景象，何其淒慘！保路同志會中的貪官污吏利用千萬人的愛國情緒，從而蒙蔽了缺乏判斷眼光的大眾，用以矇混免受懲罰，因為隨著他們濫用路款行為的暴露，他們必然受到懲罰的。為此，他們是敢於鋌而走險，利用民眾運動來要挾政府的。
「政府已經制定了計劃，你不用擔心。」肖志華笑著安慰道：「他們會利用民意，我們難道不會？你的任務就是用軍隊盡快控制各縣，以防政府動手時，這夥人狗急跳牆，製造事端。到時候，你的膽子要放大一些，手段要嚴厲一些。趙爾豐號稱趙屠，政府都敢放心使用，你就是背上尹屠的名號，只要能讓川路事件得到較圓滿的解決，我也會保你無事。」
有肖志華打保票，尹昌衡這心裡有了底，臉上露出了些笑容。